ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড এবং ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড কি?

মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড এবং ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে। কিন্তু এই দুটির মধ্যে পার্থক্য কী? আসুন, আমরা খুঁজে নিই।

1)    এগুলি কি?

ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড কি?
ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড হল বিনিয়োগের একটি বিভাগ যা বিনিয়োগকারীদের যেকোন সময় ইউনিট কিনতে এবং বিক্রি করতে দেয়। একবার নতুন ফান্ডের অফার শেষ হলে, ফান্ড কয়েক দিনের মধ্যে বিনিয়োগ গ্রহণ করা শুরু করে। তাই বিনিয়োগকারীরা যে কোনো সময় স্কিম তথ্য নথি অনুযায়ী স্কিমের ইউনিটে বিনিয়োগ করতে পারেন। 

ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড কি?

দ্য সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (SEBI) ক্লোজ-এন্ডেড ফান্ডগুলিকে মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবে সংজ্ঞায়িত করে যেগুলির নির্দিষ্ট পরিপক্কতা তারিখ বা নির্দিষ্ট মেয়াদ থাকে।  স্কিমটি চালু হলে এই মিউচুয়াল ফান্ডগুলি একটি নির্দিষ্ট সময়ের সাবস্ক্রিপশনের জন্য উপলব্ধ থাকে এবং বিনিয়োগের সময় শেষে রিডিম করা যায়।

2)    এগুলি কিভাবে কাজ করে?

ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড 

সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ড প্রথমে একটি নতুন ফান্ড অফার (এনএফও) এর মাধ্যমে বাজারে আনা হয়। সাধারণত, একটি NFO সর্বাধিক 15 দিনের জন্য খোলা থাকে। NFO তৈরি হয়ে গেলে, আপনি ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ শুরু করতে পারেন।

যখন আপনি একটি ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করেন, আপনাকে অবশ্যই নেট অ্যাসেট ভ্যালুতে (NAV) ইউনিট কিনতে বা বিক্রি করতে হবে। ফান্ড যে সমস্ত সিকিউরিটিগুলিতে বিনিয়োগ করেছে সেগুলির বাজার মূল্য হল NAV৷ সিকিউরিটিজের বাজার মূল্যের উপর নির্ভর করে NAV প্রতিদিন ওঠানামা করে। এই মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কতগুলি ইউনিটকে ফ্লোট করতে পারে তার কোনও ক্যাপ/সীমা নেই, বা কোনও মেয়াদপূর্তিরও সময় নেই৷

ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলি পেশাদার ফান্ড পরিচালকদের দ্বারা পরিচালিত হয় যারা ফান্ডের উদ্দেশ্যগুলির উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেয় এবং নথিপত্র অফার করে। স্কিম তথ্য নথি অনুযায়ী আপনি সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান (SIPs), এককালীন/লাম্পসাম বা সিস্টেমেটিক ট্রান্সফার প্ল্যান (STPs) এর মাধ্যমে এই ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারেন।

ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড

একটি নতুন ফান্ড অফার (এনএফও) হল অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির (AMCs) চালু করা একটি নতুন স্কিমে প্রথমবারের সাবস্ক্রিপশন অফার। ক্লোজ-এন্ডেড ফান্ডের ক্ষেত্রেও এটি একই রকমের। একবার NFO চালু হলে, বিনিয়োগকারীরা একটি নির্দিষ্ট মূল্যে মিউচুয়াল ফান্ডের ইউনিট কিনতে পারবেন। একবার NFO শেষ হয়ে গেলে, নতুন বিনিয়োগকারীরা আর ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারবেন না। তবে, AMC তখন বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের জন্য মিউচুয়াল ফান্ডকে স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত করতে পারে। 

একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, আপনি ম্যাচিওরিটি পর্যন্ত বিনিয়োগ ধরে রাখতে পারেন, ফান্ড লিক্যুইডেটেড হয়ে গেলে আপনাকে NAV প্রদান করা হবে।  বিকল্পভাবে, যদি আপনার জরুরীভাবে ফান্ডের প্রয়োজন হয়, আপনি স্কিম তথ্য নথি অনুযায়ী আপনার ইউনিট সেকেন্ডারি মার্কেটে বিক্রিও করতে পারেন ক্লোজড-এন্ডেড ফান্ডগুলি ফান্ড ম্যানেজারদেরকে আউটফ্লো'র ভয় না পেয়ে ফান্ড বরাদ্দ করার নমনীয়তা প্রদান করে।

3)    এগুলির সুবিধাগুলি কি কি? 

ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের সুবিধাসমূহ

আপনি যদি ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করার কথা ভেবে থাকেন, তাহলে এখানে আপনার জন্য কি কি সুবিধা আছে সেগুলি জানা উচিত:

1.  লিক্যুইডিটি  
ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলি লিক্যুইড হয় কারণ আপনি যে কোনও কার্যদিবসে ইউনিট কিনতে এবং বিক্রি করতে পারবেন। আপনি কখন আপনার বিনিয়োগগুলিকে লিক্যুইডেট করতে পারবেন তার কোনও বিধিনিষেধ নেই। 

2.  স্বচ্ছতা;
ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলি তাদের রেকর্ডে অত্যন্ত স্বচ্ছতা বজায় রাখে। আপনি, তারা কোন সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করেছে, তাদের অতীত পারফরম্যান্সের ইতিহাস এবং ফান্ড ম্যানেজারের পারফরম্যান্স, অন্যান্য আনুষঙ্গিক বিষয়গুলিও দেখতে পারবেন। এটি আপনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া সহজ করে তোলে। তবে, যেহেতু অতীতের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতার কোনো গ্যারান্টি নয়, তাই নিয়মিতভাবে আপনার বিনিয়োগ পর্যালোচনা করা এবং ট্র্যাক রাখাটা গুরুত্বপূর্ণ।

3.  পদ্ধতিগত বিকল্পসমূহ 
আপনি ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডে এককালীন টাকা, এসআইপি বা এসটিপির মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে পারেন। এই বিকল্পগুলি আপনার আর্থিক লক্ষ্য অনুযায়ী মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমে আপনার বিনিয়োগ করাকে সুবিধাজনক করে তোলে। 

4. পেশাদার ব্যবস্থাপনা 
ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলি পেশাদার ফান্ড ম্যানেজারদের দ্বারা পরিচালিত হয়, এটি সেই সকল মানুষের জন্য আদর্শ করে যারা সক্রিয়ভাবে তাদের নিজস্ব পোর্টফোলিও পরিচালনা করতে পারে না। ফান্ড ম্যানেজাররা বাজারের পরিস্থিতি, গবেষণা এবং স্কিম অফার নথির উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেয়, যা আপনাকে সর্বদা বাজার পর্যবেক্ষণ করার ঝামেলা থেকে বাঁচায়। 

ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের সুবিধাসমূহ

যেখানে ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সহজ লিক্যুইডিটি, স্বচ্ছতা এবং বিনিয়োগের নমনীয়তার মতো সুবিধা প্রদান করে, ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলিরও কিছু সুবিধা রয়েছে।

1. স্থিতিশীলতা
ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে আরও স্থিতিশীল হিসাবে বিবেচনা করা হয় কারণ একবার NFO শেষ হয়ে গেলে সেগুলি লিক্যুইডেট করা যায় না। এই বৈশিষ্ট্যটি ফান্ড পরিচালকদের একটি স্থিতিশীল সম্পদের যোগান দেয়, যা তাদের সঠিক বিনিয়োগ কৌশল তৈরি করতে দেয়। লিক্যুইডিটি বজায় রাখাও সহজ কারণ ম্যাচিওরিটি পর্যন্ত কোন/ন্যূনতম রিডেমশন নেই।

2. বড় ফ্লো থেকে অনাক্রম্যতা 
ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলির আরেকটি সুবিধা হল যে ফান্ডের মূল্যে কোনও উল্লেখযোগ্য বিচ্যুতি নেই কারণ লক-ইন সময়কালে কোনও ইনফ্লো বা আউটফ্লো নেই।  এটিকে ইতিবাচক আলোকে দেখুন - যে ফান্ড ম্যানেজার (FM) তাদের বিনিয়োগ কৌশলগুলিকে ন্যূনতম রিডেম্পশন চাপে ধরে রাখতে পারে।

3. পেশাগতভাবে পরিচালিত
ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলিও পেশাদার ফান্ড ম্যানেজারদের দ্বারা পরিচালিত হয়। লক-ইন পিরিয়ডের পরিপ্রেক্ষিতে, ফান্ড ম্যানেজাররা বিনিয়োগের কৌশল তৈরি করতে পারেন যা লিক্যুইডিটি পরিচালনার সাথে জড়িত না হয়ে ফান্ডের কর্মক্ষমতা বাড়ায়। বিষয় এবং ব্যাখ্যার মধ্যে পার্থক্য।

ওপেন-এন্ডেড এবং ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে কীভাবে বেছে নেবেন? 

ওপেন-এন্ডেড এবং ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে নির্বাচন করার সময়, আপনাকে বেশ কয়েকটি বিষয় বিবেচনা করতে হবে: 

1. লিক্যুইডিটি
ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলি আরও লিক্যুইড হয় কারণ আপনি যে কোনও সময় ইউনিট কিনতে এবং বিক্রি করতে পারেন। ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলি এক্সচেঞ্জে বিক্রি করা যেতে পারে, তবে ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের মতো ততটা লিক্যুইডিটি নাও থাকতে পারে। 

2.  ফি 
ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের দাম বেশি হতে পারে এবং উচ্চ ফিও থাকতে পারে। ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের ফি সাধারণত কম থাকে। যদি এটি আপনার জন্য একটি ফ্যাক্টর হয়, তাহলে বিনিয়োগ করার আগে ফি'র তুলনা করতে ভুলবেন না। 

3. বিনিয়োগ সীমা 
ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য বিনিয়োগের দিগন্ত সম্পূর্ণরূপে বিনিয়োগকারীর পছন্দ এবং আর্থিক লক্ষ্যের উপর নির্ভর করে। ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত হতে পারে যাদের নির্দিষ্ট লক্ষ্য রয়েছে এবং স্বল্প মেয়াদে সেগুলি বিক্রি করতে পারে।

4. নমনীয়তা 
আপনি ওপেন-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডেএককালীন/লাম্পসাম বা SIP-এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে পারেন। তবে, যেহেতু ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডগুলির একটি সীমিত বিনিয়োগ উইন্ডো রয়েছে, আপনি SIP-এর মাধ্যমে সেগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারবেন না। শুধুমাত্র এককালীন/লাম্পসাম বিনিয়োগ অনুমোদিত। 

তাই, আপনি যদি বিনিয়োগে আরও নমনীয়তা, উচ্চতর লিক্যুইডিটি চান তবে ওপেন এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ড আপনার জন্য একটি ভাল বিকল্প হতে পারে। সবসময়ের মতো, আপনি যে কোনো মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করার আগে নিশ্চিত করুন যে আপনি আপনার গবেষণা করেছেন, আপনার বিনিয়োগের উদ্দেশ্য এবং ঝুঁকি প্রোফাইল বুঝেছেন। স্কিমের রিস্ক-ও-মিটার পরীক্ষা করুন, যা আপনাকে বলে যে মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বাজারের অন্যান্য স্কিমের তুলনায় কতটা ঝুঁকিপূর্ণ। বেঞ্চমার্ক রিস্ক-ও-মিটার পরীক্ষা করা এবং আপনি যে বিনিয়োগ বিবেচনা করছেন তার সাথে তুলনা করাটাও সহায়ক হবে। এটি আপনাকে আরও সচেতন সিদ্ধান্ত নিতে সহায়তা করবে। 

আপনি ওপেন-এন্ডেড বা ক্লোজ-এন্ডেড মিউচুয়াল ফান্ডে যেখানেই বিনিয়োগ করুন না কেন, নিশ্চিত করুন যে আপনি সমস্ত স্কিম-সম্পর্কিত অফার নথি পড়ে নিয়েছেন। আপনি যদি কোনো স্পষ্টীকরণ চান তাহলে আপনার আর্থিক উপদেষ্টার সাথে পরামর্শ করে নিন।  

দাবিত্যাগ

AMFI ওয়েবসাইটে প্রচারিত মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম সংক্রান্ত বিভিন্ন বিভাগীয় তথ্য, আর্থিক পণ্য বিভাগ হিসাবে মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কে সচেতনতা তৈরি করার জন্য তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত হয় এবং কোনও বিক্রয় প্রচার বা ব্যবসায়ীক অনুরোধের জন্য নয়। 

AMFI দ্বারা সর্বজনীনভাবে উপলব্ধ তথ্য, বিশ্বাসযোগ্য বলে ধরে নেওয়া জনসাধারণের জন্য উন্মুক্ত আভ্যন্তরীণ উৎস এবং অন্যান্য তৃতীয় পক্ষীয় উৎসের ভিত্তিতে প্রস্তুত করা হয়েছে। তবে, AMFI এই জাতীয় তথ্যের নির্ভুলতা বা সম্পূর্ণতা নিশ্চিত করতে পারে না, বা এই ধরনের তথ্য পরিবর্তন করা হবে না। 

স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীর সাপেক্ষে, এই বিষয়বস্তু ঝুঁকি নেওয়ার আকাঙ্খা বা আর্থিক প্রয়োজন বা পরিস্থিতি বা এখানে বর্ণিত মিউচুয়াল ফান্ড পণ্যের যথার্থতা বিবেচনা করে না। অতএব, এই জাতীয় বিনিয়োগ পরামর্শের জন্য বিনিয়োগকারীর নিজস্ব পেশাদার বিনিয়োগ উপদেষ্টা/ পরামর্শদাতা/ ট্যাক্স উপদেষ্টার সাথে আলোচনা করার পরামর্শ দেওয়া হয়। 

মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম কোনও আমানত পণ্য নয় এবং মিউচুয়াল ফান্ড বা তার AMC দ্বারা দায়বদ্ধ, বা নিশ্চিতকৃত বা বীমাকৃত নয়। অন্তর্নিহিত বিনিয়োগ প্রকৃতির কারণে, মিউচুয়াল ফান্ড পণ্যের রিটার্ন বা সম্ভাব্য আয় নিশ্চিত করা যায় না। উপস্থাপনার সময় কেবল রেফারেন্সের উদ্দেশ্যে অতীত উদাহরণের উল্লেখ করা হয় এবং ভবিষ্যৎ ফলাফলের গ্যারান্টি হিসেবে নয়।

মিউচ্যুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ বাজারগত ঝুঁকি সাপেক্ষ, সমস্ত স্কিম সংক্রান্ত নথি ভালো করে পড়ে নেবেন।