মাল্টি ক্যাপ ও ফ্লেক্সি ক্যাপ ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য কি?

যদি আপনি মাল্টি ক্যাপ ও ফ্লেক্সি ক্যাপ ফান্ড সম্বন্ধে জানতে উৎসুক হন, তাহলে অক্টোবর 2017-তে জারি করা ও জুন 2018-তে লাগু হওয়া সেবি-র প্রোডাক্ট শ্রেণীবিভাগের বিজ্ঞপ্তি-টি দেখতে পারেন। এই বিজ্ঞপ্তিতে মাল্টি ক্যাপ ফান্ডের সম্পদের 65% ইকুইটি ও ইকুইটি সম্পর্কিত ইন্সট্রুমেন্টের মাধ্যমে লার্জ ক্যাপ, মিড ক্যাপ ও স্মল ক্যাপ স্টকে বিনিয়োগ করার অনুমোদন দেওয়া হয়েছে। সেপ্টেম্বর 2020-তে সেবি মাল্টি ক্যাপ ফান্ডে বিনিয়োগকারীদের আরও বেশি বৈচিত্র্য দেওয়ার লক্ষ্যে মাল্টি ক্যাপ ফান্ডগুলির প্রতিটিতে অন্তত 25% করে লার্জ ক্যাপ, মিড ক্যাপ ও স্মল ক্যাপ স্টক রাখা বাধ্যতামূলক করেছে। যদিও এর ফলে ফান্ড ম্যানেজারের বিবেচনা অনুযায়ী তাঁর উদ্দেশ্যসাধনের সামর্থ্য সীমিত হয়েছে, কারণ কখনও কখনও কোনও একটি বিভাগ, যেটি আশানুরূপ ফল দেবে না, সেটির পরিমাণ হ্রাস (আন্ডারওয়ে) করার প্রয়োজন হয়, যেটি করলে অন্তত 25% বরাদ্দের বাধ্যবাধকতাটি অবজ্ঞা করা হবে।

সুতরাং, নভেম্বর 2020-তে সেবি ফ্লেক্সি ক্যাপ ফান্ড চালু করেছে, যেটি মাল্টি ক্যাপ ফান্ডের অনুরূপ, কিন্তু নমনীয় বিনিয়োগের বাধ্যবাধকতা অনুসরণ করে। মাল্টিক্যাপ ও ফ্লেক্সিক্যাপ ফান্ডের মধ্যে মূল পার্থক্য হল পরেরটিতে লার্জ ক্যাপ, মিড ক্যাপ ও স্মল ক্যাপের মধ্যে বরাদ্দ পরিবর্তন করার নমনীয়তা, এবং একইসঙ্গে সেটির সম্পদের 65% ইকুইটি ও ইকুইটি সম্পর্কিত ইন্সট্রুমেন্টে বরাদ্দ নিশ্চিত করা। যেমন, যদি ফান্ড ম্যানেজার মনে করেন যে, অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার সময়ে স্মল ক্যাপে বিনিয়োগ কম করা প্রয়োজন, তাহলে তিনি সেখানে শূন্য বরাদ্দ করে লার্জ ক্যাপ / মিড ক্যাপে বরাদ্দ বাড়াতে পারেন। কিন্তু মাল্টি ক্যাপ ফান্ডে এইধরনের পরিবর্তনশীল পদ্ধতিতে পোর্টফোলিওর ব্যবস্থাপনা করা যাবে না।

যেসব বিনিয়োগকারী মার্কেট চক্র নির্বিশেষে স্মল ক্যাপ, মিড ক্যাপ ও লার্জ ক্যাপ কোম্পানিতে স্থির বরাদ্দের মাধ্যমে মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশনে বিনিয়োগ বজায় রাখতে পারেন, তাঁরা মাল্টি ক্যাপ ফান্ড নির্বাচন করতে পারেন। যারা বিনিয়োগের নমনীয় কৌশল পছন্দ করেন, যেটি মার্কেটের ওঠা-নামার উপর নির্ভর করে মার্কেট ক্যাপে বিনিয়োগ বৃদ্ধি / হ্রাস করে, তাঁরা ফ্লেক্সি ক্যাপ ফান্ড নির্বাচন করতে পারেন।