ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳು ಎಂದರೇನು?

ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳು ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಗಳಾಗಿದ್ದು, ವಿಭಿನ್ನ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದೇ ಮೂಲ ಆಸ್ತಿಗೆ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತವೆ. ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಎಂದರೆ ಸ್ಪಾಟ್ ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಗಳಂತಹ ಒಂದೇ ಸ್ವತ್ತಿನ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುವುದನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಸ್ಪಾಟ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಎಂದರೆ ಖರೀದಿದಾರರು ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರರು ಆಸ್ತಿಯ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಒಪ್ಪುವ ಮತ್ತು ಆ ಕ್ಷಣದಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ನಗದು ವಿನಿಮಯ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಸ್ಥಳವಾಗಿದೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, ಖರೀದಿದಾರರು ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರರು ಭವಿಷ್ಯದ ದಿನಾಂಕದಲ್ಲಿ ಆಸ್ತಿಯ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಒಪ್ಪುತ್ತಾರೆ. ಇದರರ್ಥ ಅವರು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದಿನಾಂಕದಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಖರೀದಿಸಲು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಒಪ್ಪಂದ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ.

ಸ್ಪಾಟ್ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ಷಣದಲ್ಲಿ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯಿಂದ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, ಅಸೆಟ್ ನ ಬೆಲೆಯು ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಪೂರೈಕೆ ಮತ್ತು ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿರುತ್ತದೆ.

ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳನ್ನು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು, ಸಾಲ ಮತ್ತು ಹಣ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಅವರು ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ಎರಡು ವಿಭಿನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದೇ ಆಸ್ತಿ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಖರೀದಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬೇಕು.

ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಅಂಡ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಬೋರ್ಡ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ {ಸೆಬಿ} (SEBI) ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳು ತಮ್ಮ ನಿಧಿಯ ಕನಿಷ್ಠ 65% ಅನ್ನು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬೇಕು. ಅವುಗಳನ್ನು ಈಕ್ವಿಟಿ ಸಾಧನಗಳಾಗಿಯೂ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ?

ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳು ಒಂದೇ ಪ್ರಮಾಣದ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಎರಡು ವಿಭಿನ್ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಖರೀದಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸದಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿಲ್ಲ ಎಂಬ ತತ್ವದ ಮೇಲೆ ಅವರು ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ, ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ವಿವಿಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು ಉಂಟಾಗುತ್ತವೆ.

ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳೋಣ. X ಕಂಪನಿಯ ಒಂದು ಷೇರು ನಗದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ 1,000 ರೂ.ಗೆ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಹೇಳಿ. ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಅದೇ ಭದ್ರತೆಯ ಬೆಲೆ ಫ್ಯೂಚರ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ 1,030 ರೂ.

ನೀವು ನಗದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ X ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳನ್ನು 1,000 ರೂ.ಗೆ ಖರೀದಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ 1,030 ರೂ.ಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು. ಈಗ ನಡೆಸಬಹುದಾದ ಮೂರು ವಿಭಿನ್ನ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿವೆ. ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಒಪ್ಪಂದದ ಮುಕ್ತಾಯದ ದಿನಾಂಕದಂದು ಷೇರಿನ ಬೆಲೆ 1,100 ರೂ.ಗಳವರೆಗೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ. ಆಗ ನೀವು ನಗದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ರೂ. 100 ಮತ್ತು ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ರೂ. 70 ನಷ್ಟ ಅನುಭವಿಸುತ್ತೀರಿ. ನಿವ್ವಳ ನಿವ್ವಳ, ನೀವು ಇನ್ನೂ ರೂ. 30 ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತೀರಿ.

ಷೇರಿನ ಬೆಲೆ 900 ರೂ.ಗೆ ಇಳಿದರೆ, ನೀವು ನಗದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ 100 ರೂ.ಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತೀರಿ ಆದರೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ 130 ರೂ.ಗಳನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತೀರಿ. ನಿಮ್ಮ ಲಾಭವು ಮತ್ತೆ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ರೂ. 30 ಆಗಿದೆ. ಬೆಲೆಗಳು ಬದಲಾಗದಿದ್ದರೆ, ಫ್ಯೂಚರ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನೀವು ಇನ್ನೂ 30 ರೂ.ಗಳನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತೀರಿ. ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಗಳು ಇದನ್ನೇ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸುವ ಸನ್ನಿವೇಶದೊಂದಿಗೆ ಬರಲು ಅವರು ವಿವಿಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಬೆಲೆ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ.

ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಗಳ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು

1. ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಗಳು ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಯಾವುದೇ ಬೆಲೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲ. ಈ ನಿಧಿಗಳ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾನ್ಯತೆಯು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹೆಡ್ಜ್ಡ್ ಆಗಿದೆ.
2. ನೀವು ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದಾಗ ಪ್ರತಿ ಪಕ್ಷ ಅಪಾಯವನ್ನು (ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟಿ ರಿಸ್ಕ್) ಸಹ ಇರುವುದಿಲ್ಲ ಏಕೆಂದರೆ ವಿನಿಮಯವು ಇತ್ಯರ್ಥವನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ.
3. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಅಸ್ಥಿರವಾಗಿರುವಾಗ ನಗದು ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ವಿಭಿನ್ನ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಯು ಗಣನೀಯ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸಬಹುದು.
4. ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಫಂಡ್ ಗಳಾಗಿದ್ದರೂ, ಅವುಗಳನ್ನು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕಾದ ವಿಷಯಗಳು

1. ಅಪಾಯ
ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳು ಬೆಲೆ ಅಥವಾ ಪ್ರತಿರೂಪದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿಲ್ಲದಿರಬಹುದು, ಸಾಲ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಫಂಡ್ ಗಳು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಒಳಗಾಗಬಹುದು. ಇದಲ್ಲದೆ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳು ಕುಸಿಯುತ್ತಿರುವ (ಬೇರಿಷ್) ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸದಿರಬಹುದು ಏಕೆಂದರೆ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಗಳು ನಗದು ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು.

2. ರಿಟರ್ನ್
ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳು ಸಮಂಜಸವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ನೀವು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯಿಂದ ಮಧ್ಯಮಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಹಣ ಗಳಿಸಲು ಬಯಸಿದರೆ ಅವು ಸೂಕ್ತ ಹೂಡಿಕೆಗಳಾಗಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇತರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಸಾಧನಗಳಂತೆ, ಲಾಭದ ಖಾತರಿಯಿಲ್ಲ.

3. ಹೂಡಿಕೆ ಕಾಲಾವಧಿ
3 ರಿಂದ 6 ತಿಂಗಳ ಹೂಡಿಕೆ ಹಾರಿಜಾನ್ ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಸೂಕ್ತವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

4. ಹೂಡಿಕೆ ಮೊತ್ತ
ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳ ಸಣ್ಣ ಮೊತ್ತಕ್ಕಿಂತ ದೊಡ್ಡ ಮೊತ್ತದ ಮೂಲಕ ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ಉತ್ತಮ.

5. ಸ್ಕೀಮ್ ಆಫರ್ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್:
ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು, ಸ್ಕೀಮ್ ಆಫರ್ ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಓದುವುದು ಮುಖ್ಯ. ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್ ಹೂಡಿಕೆ ಉದ್ದೇಶ, ಹೂಡಿಕೆ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರ, ಅಪಾಯಗಳು, ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಮತ್ತು ನಿಧಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಶುಲ್ಕಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ.

6. ಆಸ್ತಿ ವಿಂಗಡಣೆ (ಅಸೆಟ್ ಅಲೊಕೇಶನ್):
ಮೊದಲೇ ಹೇಳಿದಂತೆ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಲ ಸಾಧನಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಫಂಡ್ ನ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ ಮತ್ತು ಅದು ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಗುರಿಗಳು ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಸಾಧ್ಯತೆಯೊಂದಿಗೆ ಹೇಗೆ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ.

7. ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕ:
ಎಲ್ಲಾ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಗಳಂತೆ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ಗಳು ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ವಿಧಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ನಿರ್ವಹಣೆಯಲ್ಲಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಶೇಕಡಾವಾರು ಎಂದು ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನಿಧಿಯಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ಆದಾಯದಿಂದ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಫಂಡ್ ವಿಧಿಸುವ ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕ ಮತ್ತು ಅದು ನಿಮ್ಮ ಆದಾಯದ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ.

ನಿರ್ಣಯ

ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ಫಂಡ್ ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ಕಡಿಮೆ-ಅಪಾಯದ, ಮಧ್ಯಮ-ರಿಟರ್ನ್ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಹುಡುಕುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸೂಕ್ತ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಹೂಡಿಕೆ ಉದ್ದೇಶ, ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ, ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕಗಳು, ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ರೆಕಾರ್ಡ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯ. ಆರ್ಬಿಟ್ರೇಜ್ ನಿಧಿಗಳ ಬಗ್ಗೆ ನಿಮಗೆ ಯಾವುದೇ ಸಂದೇಹವಿದ್ದರೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಪಷ್ಟತೆಗಾಗಿ ನಿಮ್ಮ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರೊಂದಿಗೆ ಮಾತನಾಡಲು ಮರೆಯದಿರಿ.

ಹಕ್ಕು ನಿರಾಕರಣೆ
ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಎಲ್ಲಾ ಯೋಜನೆ ಸಂಬಂಧಿತ ದಾಖಲಾತಿಗಳನ್ನು ಜಾಗ್ರತೆಯಿಂದ ಓದಿರಿ.