மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளும் பாண்டுகளும்

ஒரு முதலீட்டாளர் முதலீடு செய்யத் திட்டமிடும்போது, போர்ட்ஃபோலியோ சரியான முறையில் டைவர்சிஃபிகேஷன் செய்வதற்கு, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கும் பாண்டுகளுக்கும் உள்ள வேறுபாடுகளைத் தெரிந்துகொள்ள வேண்டும். இந்த இரண்டு முதலீடுகளுமே டெப்ட் மற்றும் ஈக்விட்டி மார்க்கெட்டுகளில் தான் முதலீடு செய்கின்றன என்றாலும், இவை முதலீட்டாளர்களின் பல்வேறு வகையான தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்கேற்ப வேறுபட்ட பண்புகளைக் கொண்டுள்ளன. 

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் என்பவை அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனத்தால் நிர்வகிக்கப்படும், திரட்டித் தொகுக்கப்பட்ட முதலீடுகளாகும். இந்த ஃபண்டுகள் ஈக்விட்டி, டெப்ட் அல்லது இரண்டும் சேர்ந்த கலவையான முறைகளில் முதலீடு செய்யும். ஆகவே வெவ்வேறு அளவிலான ரிஸ்க் தாங்கும் திறனும் இலக்குகளும் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு இவை ஏற்றவையாக உள்ளன. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் உள்ள ரிஸ்க் என்பது ஃபண்டின் வகையைப் பொறுத்து இருக்கும். அதாவது ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் அதிக ரிஸ்க் கொண்டிருக்கும், அவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது டெப்ட் ஃபண்டுகள் குறைவான ரிஸ்க் கொண்டிருக்கும். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் கிடைக்கும் ரிட்டர்ன்கள் மார்க்கெட் சார்ந்தவை, அவை எப்படிச் செயல்படுகின்றன என்பதைப் பொறுத்து அவற்றின் மதிப்பு ஏறி இறங்கக்கூடும். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் அதிக லிக்விடிட்டி கொண்டவையும் கூட. அதாவது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை சுலபமாக எடுக்க முடியும். அதுமட்டுமின்றி, இவை தொழில்முறை ஃபண்ட் மேனேஜர்களால் தொடர்ச்சியாக அல்லது அதிக செயல்பாடின்றி நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. இதனால் பல்வேறு வகையான இலக்குகளையும் ரிஸ்க் தாங்கும் திறனையும் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு இவை பல சிறப்பம்சங்களைக் கொண்ட முதலீடுகளாக உள்ளன. 

மாறாக பாண்டுகள் என்பவை, நிதி திரட்டுவதற்காக கார்ப்பரேஷன்கள் அல்லது அரசாங்கங்களால் வழங்கப்படும் ஃபிக்ஸட் இன்கம் இன்ஸ்ட்ருமென்ட்டுகளாகும். இந்த முதலீடுகள் முன்பே தீர்மானிக்கப்பட்ட ரிட்டர்ன்களையும், பாண்டின் கால அளவு முழுமைக்கும் நிலைத்தன்மையையும் வழங்குவதால் இவற்றில் ரிஸ்க் குறைவு. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிட்டால், பாண்டுகளின் லிக்விடிட்டி குறைவு. ஏனென்றால் முதலீட்டாளர்கள் தாம் முதலீடு செய்த பணத்தை எடுக்க வேண்டுமானால், ஃபண்ட் மெச்சூரிட்டி அடையும் வரை காத்திருக்க வேண்டும். ஒரு முறை பாண்டுகளை வாங்கிவிட்டால் போதும், அதன் பிறகு அவற்றைத் தொடர்ச்சியாக நிர்வகிக்க வேண்டியதில்லை, ஆகவே இவை வெளிப்படையான முதலீடுகளாக உள்ளன. 

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் பாண்டுகள் என்ற இரண்டில் ஒன்றைத் தேர்வு செய்வது முதலீட்டாளரின் முதலீட்டு இலக்குகள், ரிஸ்க் தாங்கும் திறன், நிதியியல் நோக்கங்களைப் பொறுத்தது. அதிக சாத்தியமான ரிட்டர்ன்கள் மற்றும் டைவர்சிஃபிகேஷனை எதிர்பார்ப்பவர்களுக்கு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ஏற்றவை, பாண்டுகள் நிலைத்தன்மையையும் குறைவான ரிஸ்க்கையும் வழங்குவதால் போர்ட்ஃபோலியோவைப் பாதுகாப்பாக வைத்திருக்க விரும்புகின்றவர்களுக்கு அவை ஏற்றவை. நல்ல சமநிலை கொண்ட முதலீட்டு உத்தியில் இந்த இரண்டு முதலீட்டு வழிகளுமே ஒன்றுக்கொன்று பரஸ்பர நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளன. 

பொறுப்புதுறப்பு: பரஸ்பர நிதி முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, திட்டம் சம்பந்தமான எல்லா ஆவணங்களையும் கவனமாக வாசிக்கவும்.